FMI eleva perspectivas de crecimiento de Corea del Sur; considera baja la probabilidad de cambios rápidos en el ciclo de IA
Consenso sobre inversión en crecimiento a través del Fondo de Respuesta Futura; presupuesto del próximo año evaluado como neutral
![El Director Ejecutivo del FMI, Choi Ji-young, se reúne con reporteros en Bangkok, Tailandia, el 15 de este mes (hora local) para responder preguntas. [Foto=Ministerio de Economía y Finanzas]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/10/18/20261018104655502680.jpg)
En el seno del Fondo Monetario Internacional (FMI) se ha difundido que Corea del Sur es el único país desarrollado entre los principales donde está aumentando el margen de maniobra de la política fiscal. La evaluación se basa en que las perspectivas de crecimiento han mejorado gracias a la demanda relacionada con la inteligencia artificial (IA), y que las condiciones de ingresos fiscales también se han fortalecido, generando mayor capacidad para invertir en el aumento del potencial de crecimiento.
Respecto al proyecto de presupuesto para el próximo año, se entiende que el FMI mantiene una perspectiva neutral, considerando el incremento de la tasa de gasto fiscal y la forma en que se utilicen los ingresos tributarios excedentes.
Choi Ji-young, Director Ejecutivo del FMI, declaró el 15 de este mes (hora local) en Bangkok, Tailandia, ante reporteros: "Entre los países desarrollados, Corea del Sur es el único donde está aumentando el margen de maniobra fiscal", y agregó: "La inversión para aumentar el potencial de crecimiento es un reconocimiento compartido y un aspecto en el que el equipo técnico del FMI tiene consenso".
El Director Choi transmitió que Corea del Sur ha sido mencionada en varias ocasiones en los debates recientes del Consejo Directivo del FMI sobre las Perspectivas de la Economía Mundial (WEO) y las Perspectivas Económicas Regionales de Asia y el Pacífico (REO). En un contexto de mayor incertidumbre en la economía mundial debido a conflictos en Oriente Próximo, la guerra entre Rusia y Ucrania, y tensiones comerciales entre naciones, Corea del Sur se ha beneficiado de la demanda relacionada con la IA, lo que ha mejorado sus perspectivas de crecimiento.
Choi explicó que el desempeño económico destacado de Corea del Sur, a diferencia de otros países desarrollados, ha generado interés tanto dentro como fuera del Consejo Directivo. Señaló: "Corea del Sur no está aislada en los debates del FMI", y "su situación es muy diferente a la de otros países desarrollados", caracterizando esta situación como un "aislamiento positivo".
Previamente, el FMI publicó el 13 de este mes las Perspectivas de la Economía Mundial, estableciendo la previsión de crecimiento económico de Corea del Sur para este año en 3,3%. Esta cifra representa una revisión al alza de 0,7 puntos porcentuales respecto a la proyección de abril. La previsión de crecimiento para el próximo año también fue elevada a 2,8%, un incremento de 0,3 puntos porcentuales.
La tasa de crecimiento de la economía mundial se proyecta en 3,1% para este año y 3,4% para el próximo. El FMI prevé que Corea del Sur crecerá por encima de la tasa mundial. Según señaló el Director Choi, el FMI destaca que aunque la inversión relacionada con la IA está impulsando la economía mundial, sus beneficios se están concentrando en algunos países e industrias específicos.
La mejora en la capacidad fiscal también refleja cómo el FMI visualiza a Corea del Sur. El Monitor Fiscal de octubre, publicado por el FMI el 14 de este mes, proyecta que la razón de deuda del sector público general de Corea del Sur en relación con el producto interno bruto (PIB) será de 47,3% este año. Esta cifra es 7,1 puntos porcentuales inferior a la proyección de abril, que era de 54,4%. La previsión para 2031 también fue revisada a la baja, de 63,1% a 49,7%. Se interpreta que la mejora en las perspectivas de crecimiento y los cambios en las condiciones de ingresos fiscales se reflejan en la revisión de las proyecciones de deuda.
Choi enfatizó la necesidad de distinguir entre las recomendaciones de política general del FMI y la situación específica de Corea del Sur. El FMI mantiene la posición de que, ante presiones inflacionarias derivadas de aranceles e incrementos en precios de energía, así como para prepararse ante futuros choques, cada país debe operar de manera prudente sus políticas monetarias y fiscales, y asegurar márgenes de amortiguación fiscal. No obstante, explicó que Corea del Sur, con un margen de maniobra fiscal relativamente suficiente, tiene espacio para continuar invirtiendo en el aumento del potencial de crecimiento.
Declaró: "La mayoría de los países carecen de margen de maniobra fiscal o este está disminuyendo, pero Corea del Sur está experimentando un aumento en su capacidad fiscal", y agregó: "El equipo técnico del FMI también es consciente de la situación especial de Corea del Sur".
La orientación fiscal general del proyecto de presupuesto para el próximo año está siendo evaluada en un ambiente neutral, según explicó. Se considera que el Gobierno, a pesar del aumento en ingresos, está gestionando el incremento de gasto en 12,8%, mientras que utiliza parte de los recursos para el pago de deuda y canaliza una cantidad considerable a través del Fondo de Respuesta Futura para prepararse para inversiones futuras.
Choi afirmó: "El Fondo de Respuesta Futura incluye parte del gasto del próximo año y aproximadamente el 60% se ahorrará para el futuro, lo cual es positivo en sí mismo". La implicación es que existe consenso en utilizar los ingresos tributarios que han crecido más de lo esperado, no solo en gasto inmediato o pago de deuda, sino en inversiones que aumenten el potencial de crecimiento.
Sin embargo, agregó que aún no se ha emitido una evaluación oficial del FMI sobre los contenidos específicos de los proyectos incluidos en el presupuesto presentado al Parlamento.
Respecto al auge de la IA y los semiconductores, diagnosticó que es necesario examinar simultáneamente las oportunidades y los riesgos. El FMI considera que existe incertidumbre sobre cuánto la IA incrementará la productividad, y que también hay impactos negativos significativos en el mercado laboral y la estabilidad financiera. Existe cautela respecto a la posibilidad de que la expansión de inversiones relacionadas se traduzca en riesgos para los mercados financieros. El hecho de que el FMI haya identificado recientemente en sus Perspectivas de la Economía Mundial la reevaluación de las expectativas sobre inversión en IA como un riesgo a la baja para la economía mundial responde a este mismo análisis.
No obstante, el ambiente interno es que no se anticipa que la inversión en IA y el superciclo de semiconductores se detengan de inmediato. Según transmitió el Director Choi, las inversiones en infraestructura de IA, como la construcción de centros de datos, se llevarán a cabo durante largos períodos, por lo que es poco probable que los flujos de inversión cambien abruptamente en el corto plazo. Choi señaló: "Parece ser que la perspectiva interna es que la inversión relacionada con la IA continuará durante considerable tiempo", recomendando que en lugar de reaccionar de manera hipersensible a la volatilidad a corto plazo, se considere la tendencia a largo plazo.
Explicó que si el auge de la IA se desvaneciera, Corea del Sur también podría sufrir efectos como ajustes en los precios de activos como acciones, deterioro de la rentabilidad empresarial, desaceleración de la balanza comercial y el crecimiento económico. Sin embargo, señaló que señalar estos riesgos es diferente a anticipar que el ciclo de inversión termine inmediatamente. Este es el contexto por el cual el FMI ve con optimismo el desempeño de crecimiento de Corea del Sur mientras examina simultáneamente la sostenibilidad y los factores de riesgo de la industria de IA.
Choi, quien se desempeñó como Viceministro (rango de Viceministro Adjunto) de Economía y Finanzas, inició formalmente su mandato como Director Ejecutivo del FMI en abril pasado. Corea del Sur alterna los puestos de Director Ejecutivo y Director Ejecutivo Alterno entre el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial. Choi es un burócrata experimentado en economía internacional, habiendo ocupado puestos como Jefe de la División de Regímenes de Divisas, Jefe de la División de Finanzas Internacionales, y Jefe del Departamento de Finanzas Internacionales. Hasta su incorporación al FMI, supervisaba la totalidad de los asuntos de finanzas internacionales y economía externa.
* Este artículo ha sido traducido por IA.