Expertos advierten que el comercio fraccionario de acciones locales, diseñado para reducir las barreras de inversión, puede convertirse en un obstáculo para los inversionistas durante caídas del mercado. La razón radica en que los tiempos de cierre de órdenes varían según cada casa de bolsa, y las ventas del mismo día se ven limitadas antes de que concluya la sesión regular de trading.
Según datos de la industria de servicios financieros del 19 de octubre, los tres principales intermediarios que operan servicios de comercio fraccionario de acciones locales ejecutan órdenes entre 5 y 36 veces al día. El horario de cierre de órdenes de venta para el mismo día también presenta una diferencia de hasta 50 minutos, oscilando entre las 14:00 y las 14:50 horas.
Estos intermediarios operan recopilando órdenes fraccionarias de inversores durante períodos determinados y luego las presentan al mercado en unidades de acciones completas. El ciclo de ejecución de órdenes varía según cada casa de bolsa, con intervalos que van desde 10 minutos hasta 5 o 6 veces durante el día.
La recepción de órdenes para el mismo día cierra entre las 14:00 y las 14:50 horas, es decir, entre 40 minutos y una hora y media antes de que concluya la sesión regular a las 15:30 horas. Las órdenes recibidas después del cierre se transfieren al siguiente día hábil o se rechaza su procesamiento para el mismo día.
Como resultado, los inversionistas enfrentan dificultades para vender inmediatamente sus posiciones fraccionarias, incluso si los precios caen drásticamente momentos antes del cierre del mercado. Aunque inviertan en el mismo valor, existe una diferencia en el tiempo de respuesta disponible entre los inversores de acciones tradicionales y los inversores fraccionarios.
Estas limitaciones provienen de la estructura misma del comercio fraccionario de acciones locales. Las casas de bolsa recopilan órdenes fraccionarias de inversores, complementan el monto faltante con fondos propios y presentan la orden al mercado en unidades de acciones completas. A diferencia de las acciones tradicionales, no es posible ejecutar transacciones inmediatas de cantidades fraccionarias al momento deseado.
El precio de ejecución también representa una variable. Dado que existe un desfase temporal entre la recepción de la orden y la ejecución real, el precio observado al momento de ordenar puede diferir del precio de compraventa final. En condiciones de alta volatilidad, esta diferencia puede impactar significativamente las ganancias o pérdidas del inversionista.
Existe también un costo de transacción adicional. Algunos intermediarios cobran una comisión de rescisión de fideicomiso del 0,15 % durante el proceso de venta, además de las comisiones estándar de compraventa aplicables al comercio fraccionario de acciones locales.
Un vocero de la industria de intermediación explicó: "El comercio fraccionario de acciones locales no opera bajo un modelo donde la bolsa recibe directamente órdenes fraccionarias, sino que funciona mediante casas de bolsa que complementan el monto faltante y presentan órdenes en unidades de acciones completas. Dado que las órdenes de compra también deben contabilizarse y presentarse por cada ciclo de ejecución, en la práctica es difícil implementar un sistema de comercio completamente en tiempo real".
* Este artículo ha sido traducido por IA.