Shinhan Investment Securities redujo el 4 de noviembre el precio objetivo de LG Energy Solution de 500.000 wones a 460.000 wones, reflejando una menor estimación de ganancias operacionales para 2027 y la caída en la valuación del sector. Sin embargo, la firma pronostica que las ganancias operacionales de 2027 aumentarán un 279% interanual, impulsadas por la expansión de la capacidad de producción de sistemas de almacenamiento de energía (ESS) en América del Norte y el incremento de envíos.
Lee Jin-myung, analista principal de Shinhan Investment Securities, declaró: "Se prevé que las ganancias operacionales de 2027 alcancen 3,81 billones de wones, un incremento del 279% respecto al año anterior, superando el máximo histórico de 2,16 billones de wones registrado en 2023. Además, las ganancias operacionales excluida la deducción fiscal para manufactura avanzada (AMPC) mostrarán un retorno a la rentabilidad, mejorando la calidad de los resultados".
Los resultados del tercer trimestre superaron las expectativas del mercado, impulsados por pagos de compensación a clientes e incremento en los envíos de ESS. Las ganancias operacionales aumentaron un 567% trimestral, alcanzando 756.000 millones de wones. Lee señaló: "Los factores que superaron las expectativas fueron los pagos de compensación, el aumento en envíos de ESS y la expansión de AMPC. El segmento de ESS registró ingresos de 3,2 billones de wones y ganancias operacionales estimadas de 236.000 millones de wones, tras la resolución de los cuellos de botella en empaque y enlace".
Para 2027, se prevé que los ingresos de ESS alcancen 17 billones de wones, un incremento del 50% interanual, mientras que las ganancias operacionales aumentarán un 247%, llegando a 2,3 billones de wones. El analista comentó: "La capacidad de producción de ESS en América del Norte se expandirá a 70 GWh hacia fines de 2027, con un cartera de órdenes pendientes de 160 GWh que cubre la mayoría del volumen de 2028. El crecimiento de centros de datos de inteligencia artificial (AIDC) impulsará mayores compras directas de sistemas de almacenamiento de energía en batería (BESS) por parte de las grandes tecnológicas, consolidando la capacidad local de producción LFP como factor de órdenes adicionales".
El precio objetivo fue ajustado a la baja un 8%, llegando a 460.000 wones. La revisión refleja una reducción del 7% en las estimaciones de ganancias operacionales de 2027 y la caída en la valuación del sector. No obstante, los analistas identifican factores crecientes para una revaluación.
Lee agregó: "Se esperan beneficios por suministro directo de BESS a grandes tecnológicas y la selección de LG como socio de Nvidia para aplicaciones AIDC. El impulso de nuevos productos, incluyendo celdas de la serie 46, LFP sin lengüeta 2170 e ión de sodio, junto con la mejora en la utilización de capacidad en Europa que favorecerá la recuperación del sector de vehículos eléctricos, son factores adicionales para una revaluación".
* Este artículo ha sido traducido por IA.