Samsung Securities elevó el 6 de noviembre el precio objetivo de CJ ENM de 47.000 won a 56.000 won, destacando la recuperación de ingresos por publicidad televisiva, la expansión global de Tving y la ampliación de la propiedad intelectual en el negocio de música. La casa de valores también revisó al alza las estimaciones de rentabilidad para 2027.
Choi Min-ha, analista de Samsung Securities, señaló que "los resultados del tercer trimestre demostraron una mejor rentabilidad en los segmentos de plataforma de medios y películas-dramas". Agregó: "Con el desempeño continuo de Tving, el segmento de plataforma de medios registró utilidades operacionales, lo que se sumó a la mejora de rentabilidad del segmento de películas-dramas, resultando en un aumento de la ganancia operativa".
Los ingresos del tercer trimestre totalizaron 1.190.400 millones de won, una disminución del 4,4% interanual, mientras que la ganancia operativa aumentó 25,5% a 22.100 millones de won, superando las previsiones de mercado. Los ingresos de Tving alcanzaron 120.500 millones de won, con un crecimiento del 22%, y la pérdida operativa se redujo de 16.100 millones de won en el tercer trimestre del año anterior a 7.200 millones de won. El segmento de plataforma de medios registró una ganancia operativa de 5.900 millones de won, registrando su primer resultado positivo, mientras que la ganancia operativa del segmento de películas-dramas se incrementó 126,8% a 15.500 millones de won.
Choi también destacó el negocio publicitario de Tving y su expansión internacional como factores de crecimiento. "Tving está ampliando su base de monetización fortaleciendo su modelo de ingresos basado en publicidad junto con la expansión de suscriptores", explicó. Agregó que "los ingresos publicitarios acumulados de Tving en el tercer trimestre aumentaron 45,8% en comparación con el mismo período del año anterior".
El analista añadió: "Está previsto que Tving lance una aplicación global en el verano de 2027 para ingresar secuencialmente en mercados extranjeros. Es importante prestar atención a la diversificación de la base de crecimiento a mediano y largo plazo, considerando que el negocio internacional evolucionará de un modelo centrado en suministro de contenidos a la expansión directa a través de su propia plataforma".
Sin embargo, Choi señaló que "el segmento de música registró pérdidas debido a inversiones en crecimiento futuro, como la expansión de propiedad intelectual original y nuevos artistas, mientras que el segmento de comercio electrónico experimentó una reducción de ganancia operativa debido a la disminución de ingresos y costos de inversión estratégica". Agregó además que "los costos de compensación a clientes relacionados con el incidente de ciberataque de Tving se reconocieron parcialmente en el tercer trimestre, con el resto de costos previstos para ser registrados en el cuarto trimestre".
* Este artículo ha sido traducido por IA.