![Logotipo de Kakao [Foto=Kakao]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/11/06/20261106084547524989.png)
Kyobo Securities analizó que, tras la escisión por aportación de personal, Kakao debe lograr resultados tangibles en servicios de inteligencia artificial (IA) y recuperar el crecimiento de sus principales filiales no cotizadas para incrementar su valor empresarial. La correduría mantuvo su recomendación de compra, pero redujo su precio objetivo de 57.000 a 51.000 wones, un ajuste a la baja del 10,5%.
El analista de Kyobo Securities, Kim Dong-woo, señaló que "los ingresos del tercer trimestre de Kakao alcanzaron 2,09 billones de wones, un incremento del 6,3% interanual, y el beneficio operativo subió 7,4% a 240.300 millones de wones, cumpliendo así las expectativas del mercado".
Los ingresos por publicidad y suscripción de Kakao Talk Business crecieron 10,8% hasta 391.500 millones de wones, impulsados por el crecimiento de mensajes comerciales y publicidad en formato feed. Los ingresos transaccionales también registraron un aumento del 15,6% a 241.300 millones de wones, favorecidos por efectos estacionales derivados del cambio de fecha del festival tradicional y el crecimiento de compras propias.
Sin embargo, el segmento de música experimentó una caída del 10,1% interanual hasta 508.300 millones de wones, debido a la reducción en lanzamientos de álbumes de artistas prominentes y una menor cantidad de grandes conciertos.
Kyobo Securities evaluó el valor empresarial de Kakao en 7,1 billones de wones para el segmento de Kakao Talk Business y 15,4 billones de wones para las participaciones en filiales y empresas asociadas. La correduría concluyó que la valoración actual, con un ratio precio-beneficio (PER) de 15,8 veces basado en la ganancia por acción (EPS) esperada para 2027, ha aliviado considerablemente la presión de valoración.
Kakao llevará a cabo la escisión por aportación de personal el 1 de febrero de 2027, dividiendo la empresa en "Kakao X", la entidad continuadora, y "Kakao AI", la nueva entidad. Ambas empresas se prevé que cotizan nuevamente el 25 del mismo mes. A través de esta operación, Kakao planea impulsar el crecimiento del negocio de IA, reestructurar su cartera de negocios y ampliar la devolución de valor a los accionistas.
Kim señaló que "para alcanzar los objetivos de la escisión, es esencial confirmar indicadores positivos de uso tras el lanzamiento de 'Kanana Space', el servicio de IA dentro de Kakao Talk". Además, añadió que "la reevaluación del mercado a través de la recuperación del crecimiento de filiales no cotizadas clave como Kakao Entertainment y Piccoma es una tarea prioritaria".
Continuó explicando que "Kanana Space, cuya prueba piloto está prevista para diciembre y cuyo lanzamiento oficial se espera en marzo de 2027, tiene una estructura favorable para asegurar la adopción de usuarios". No obstante, enfatizó que "es aún más importante demostrar el desarrollo del servicio como un verdadero agente de IA de transacciones entre empresas y consumidores (B2C) y el potencial para penetrar en el mercado de publicidad de búsqueda a través de búsqueda impulsada por IA".
* Este artículo ha sido traducido por IA.