Según la Bolsa de Valores de Corea del Sur el 8 de noviembre, la capitalización de mercado de 1.184 ETF cotizados en el país fue de 393,5682 billones de wones al cierre del mercado del 6 de noviembre. Aunque el activo neto total se publicará el 9 de noviembre, considerando que no hay una diferencia significativa respecto a la capitalización de mercado, se estima en aproximadamente 395 billones de wones.
Esta es la primera vez que el activo neto total de ETF cae por debajo de 400 billones de wones desde el 14 de abril, cuando fue de 398,1367 billones de wones. En comparación con el máximo histórico alcanzado el 22 de junio de 532,9746 billones de wones, la disminución es de aproximadamente 138 billones de wones en poco más de cuatro meses y medio.
El mercado de ETF doméstico logró mantener valores en los 400 billones incluso cuando el KOSPI cayó desde niveles superiores a 9.000 hasta mediados de los 5.000. Esto se debió en parte a que la proporción significativa de ETF basados en activos estadounidenses, además de acciones nacionales, amortiguó la contracción del tamaño del mercado mediante la fortaleza relativa de los mercados estadounidenses.
Sin embargo, con la caída simultanea de los mercados bursátiles nacionales e internacionales en fechas recientes, incluso el nivel de 400 billones de wones se ha derrumbado. El KOSPI cayó más del 10 por ciento entre el 3 y el 6 de noviembre, mientras que el S&P 500 estadounidense y el índice Nasdaq cayeron 3,44 por ciento y 5,52 por ciento, respectivamente, el 5 de noviembre. La caída diaria del Nasdaq fue la mayor en aproximadamente 19 meses desde abril del año pasado.
A pesar de la continua entrada de capital de inversores individuales, el valor total de los activos de ETF disminuyó. Los inversores individuales realizaron compras netas totales de ETF por 82,3726 billones de wones hasta el 6 de noviembre del año en curso. Incluso después del 15 de abril, cuando el activo neto de ETF superó por primera vez los 400 billones de wones, realizaron compras netas de 50,0441 billones de wones, pero el tamaño general del mercado volvió a caer por debajo de los 400 billones de wones.
La disminución fue particularmente pronunciada en los ETF de acciones nacionales. La capitalización de mercado del KODEX 200, cuyo activo neto alcanzó 32 billones de wones en junio, se redujo a aproximadamente 19,5 billones de wones al 6 de noviembre. En contraste, la capitalización de mercado del TIGER S&P 500 estadounidense, que fue de aproximadamente 19,8 billones de wones durante el mismo período, superó los 20 billones de wones.
A medida que el tamaño del mercado de ETF se contrae rápidamente, también crecen las preocupaciones sobre pérdidas no realizadas en fondos de pensión de jubilación y otros capitales a largo plazo. Del volumen total de aproximadamente 500 billones de wones en fondos de pensión de jubilación al cierre del año pasado, alrededor de 50 billones de wones se invirtieron en ETF, y se estima que ha habido una entrada significativa de capital adicional durante el año en curso.
Los analistas señalan que si la volatilidad del mercado de valores continúa, la recuperación del tamaño del mercado de ETF podría requerir tiempo adicional. Con el debilitamiento simultáneo de los mercados bursátiles nacionales e internacionales, la entrada de nuevos capital por sí sola ya no es suficiente para compensar la disminución del activo neto resultante de la caída de precios de los activos subyacentes.
* Este artículo ha sido traducido por IA.