NH Investment Securities evaluó que Lotte Chilsung enfrenta un continuo deterioro de rentabilidad debido a la debilidad del consumo interno y al aumento de precios de materias primas, aunque las preocupaciones sobre resultados ya se reflejan considerablemente en el precio de la acción. La firma mantuvo su recomendación de compra y un precio objetivo de 150.000 won.
Joo Young-hun, analista de NH Investment Securities, señaló: "La desaceleración de la actividad económica doméstica continúa mientras que el aumento de precios de materiales secundarios, como latas de aluminio, sigue deteriorando la rentabilidad". Agregó que "las filiales internacionales también experimentaron una reducción significativa del beneficio operativo por el incremento de costos de materiales y transporte como consecuencia de los conflictos en Oriente Medio".
Lotte Chilsung ajustó a la baja sus previsiones de beneficio operativo para el ejercicio actual, de 200.000 millones de won a 185.000 millones de won, reflejando el deterioro del entorno operativo.
En base consolidada del tercer trimestre, las ventas totales fueron de 1,0501 billones de won, una caída del 2,7 por ciento respecto al mismo período del año anterior. El beneficio operativo fue de 57.000 millones de won, una disminución del 37,9 por ciento, por debajo de las expectativas del mercado.
Las ventas del segmento de bebidas cayeron un 4,7 por ciento en comparación con el año anterior. A pesar de un incremento de precios promedio del 5,3 por ciento implementado en junio, la contracción del mercado, la reducción de volúmenes de salida y el aumento de costos operativos ejercieron presión sobre los resultados. En contraste, el segmento de bebidas alcohólicas registró un crecimiento del 2,5 por ciento en ventas, impulsado por el desempeño positivo de bebidas destiladas y bebidas listas para consumir.
Las filiales internacionales también mostraron debilidad debido al aumento de precios del petróleo y a mayores gastos de logística derivados de los conflictos en Oriente Medio. En particular, la filial en Myanmar enfrentó pérdidas de ventas por suministro inestable de concentrados.
Sin embargo, NH Investment Securities proyecta que la rentabilidad mejorará gradualmente a partir del tercer trimestre. Según el análisis, el efecto base comparativa favorable del cuarto trimestre del año anterior, cuando se registraron gastos extraordinarios, permitiría un retorno a la rentabilidad en el cuarto trimestre de este año.
Joo explicó: "El precio actual de la acción refleja una relación precio-ganancia de 8,1 veces, lo que sugiere que las preocupaciones relacionadas con resultados ya se han anticipado en la cotización". Añadió que "el potencial valor del terreno de Seocho que posee Lotte Chilsung es un factor positivo adicional para la valoración empresarial".
* Este artículo ha sido traducido por IA.