Se proyecta una tasa de interés de entre 4% y 4,5% anual; supera ampliamente el máximo anterior de 600.000 millones de yenes para inversores individuales
Los fondos se utilizarán en inversiones de IA y OpenAI; competencia feroz por captación de ahorros frente a depósitos, bonos del Estado y planes NISA
![Masayoshi Son, presidente de SoftBank [Foto=AFP·Agencia de Noticias Unida]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/08/19/20260819094011462758.jpg)
El Grupo SoftBank (SBG) emitirá bonos corporativos por 1 billón de yenes (aproximadamente 9 billones de pesos) dirigidos a inversores individuales para ampliar sus inversiones en inteligencia artificial. Se trata de la mayor emisión de bonos corporativos nunca realizada por una empresa japonesa destinada al público individual. La competencia mundial por inversiones en IA ha intensificado la demanda de fondos, lo que lleva a las empresas a atraer activamente capital no solo de inversores institucionales, sino también de inversores particulares.
Según el Diario Nihon Keizai de este 19 de agosto, SBG prepara la emisión de bonos corporativos para inversores individuales con plazo de siete años. Se estima que la cantidad emitida alcanzará 1 billón de yenes (aproximadamente 9 billones de pesos), y las condiciones específicas, incluida la tasa de interés, se determinarán a principios de septiembre. Esta es la tercera emisión de bonos corporativos para inversores individuales de SBG en este año, tras realizadas en abril y junio.
Los 1 billón de yenes representan una magnitud sin precedentes en el mercado japonés de bonos corporativos para inversores individuales. El máximo anterior registrado en una única emisión fue de 600.000 millones de yenes, emitidos por el propio SBG el año pasado. Incluso considerando bonos corporativos destinados a inversores institucionales, esta cantidad iguala el nivel máximo histórico de 1 billón de yenes emitido en diciembre de 2020 por NTT Finance, la filial financiera de NTT.
Se prevé que los fondos obtenidos se utilizarán en la amortización de bonos corporativos existentes y en inversiones de inteligencia artificial. Específicamente, los fondos se destinarán a fusiones y adquisiciones en el campo de la denominada "IA física", en el cual la inteligencia artificial controla robots de manera autónoma. SBG tiene previsto adquirir la división de robótica de ABB, la empresa suiza de energía y automatización, por 5.400 millones de dólares. Los fondos también podrían utilizarse para amortizar préstamos puente que SBG obtuvo de instituciones financieras japonesas y estadounidenses para realizar inversiones adicionales en OpenAI de Estados Unidos.
La capacidad de SBG para emitir bonos corporativos en gran escala se debe en parte a la mejora de sus condiciones financieras. El indicador que mide la solvencia de SBG, una empresa de inversiones, es el LTV, que representa la relación entre el endeudamiento neto y el valor de las acciones en poder de la empresa. Cuanto menor sea el LTV, menor será la carga de deuda en relación con los activos poseídos. El LTV de SBG era del 13% a finales de junio, 4 puntos porcentuales inferior al de finales de marzo. El aumento del valor de las acciones de Arm, la empresa británica de diseño de semiconductores que es filial de SBG, ha elevado el valor de su participación accionaria, generando mayor capacidad de endeudamiento. S&P Global Ratings otorga a SBG una calificación crediticia de "BB+" y el mes pasado mejoró su perspectiva de calificación de "negativa" a "estable" para reflejar la mejora de las condiciones financieras derivada del aumento del precio de las acciones de Arm y otros factores.
Sin embargo, independientemente de la mejora de las condiciones financieras, la carga de financiamiento se está intensificando. El mercado proyecta que la tasa de interés de estos bonos corporativos a siete años estará entre el 4% y el 4,5% anual. La tasa de interés de los bonos a siete años para inversores individuales emitidos por SBG el año pasado fue del 3,98% anual, mientras que la emisión de diciembre de 2024 fue del 3,15% anual.
El aumento de la carga de financiamiento no es exclusivo de SBG. La expansión de las inversiones en IA requiere fondos masivos, lo que ha incrementado significativamente la demanda de capital en los mercados mundiales de bonos. Los hiperscalers (grandes operadores de servicios en la nube) están emitiendo sucesivamente bonos corporativos de gran volumen. Los gobiernos de diversos países también están aumentando la demanda de emisión de bonos del Estado mediante expansiones del presupuesto de defensa y reducciones fiscales, intensificando la competencia por captar capital de inversores en los mercados de bonos.
El aumento de tasas de interés, que ha agravado la carga de financiamiento corporativo, está generando el efecto contrario de aumentar el atractivo de los bonos corporativos para inversores individuales. Con el fin de la era de tasas de interés ultrabajas y el aumento de los rendimientos de los bonos del Estado, las tasas de interés de los bonos corporativos para inversores individuales también se han elevado. Para los inversores particulares que temen la volatilidad de precios en los mercados accionarios, los bonos corporativos que ofrecen pagos de intereses regulares se están posicionando como una nueva alternativa de inversión. La combinación de inflación elevada y aumento de tasas de interés ha revitalizado el apetito inversor de los japoneses, y las empresas están capitalizando esta oportunidad para obtener estos fondos.
Los bonos corporativos para inversores individuales están fragmentados en unidades mínimas de compra de entre 100.000 y 1 millón de yenes (aproximadamente 900.000 a 9 millones de pesos), diferenciándose así de los bonos destinados a inversores institucionales, que tienen un mínimo de 100 millones de yenes. Los bonos corporativos de AEON, la gran empresa minorista de distribución japonesa cuyas condiciones se fijaron en agosto, pueden adquirirse desde 1 millón de yenes, mientras que los bonos de SBI Holdings emitidos en julio pueden comprarse desde 10.000 yenes. Además de destacar la accesibilidad de pequeñas cantidades, las empresas están desarrollando iniciativas creativas, como ofrecer beneficios similares a los privilegios de accionistas, para atraer capital de inversores individuales.
A diferencia de los inversores institucionales, cuyas compras se han debilitado debido al aumento de tasas de interés, las emisiones de bonos corporativos para inversores individuales están en aumento. Se prevé que el volumen de emisiones de bonos corporativos destinados a inversores individuales alcanzará 2,8 billones de yenes este año, incluida esta emisión de SBG, superando el volumen anual total del año anterior y estableciendo un nuevo máximo histórico. Un ejecutivo de una gran casa de bolsa señaló que "existe una limitación en la cantidad de bonos corporativos para inversores individuales que puede venderse, y actualmente hay una fila de empresas esperando para emitir".
* Este artículo ha sido traducido por IA.