◆Noticias principales de Ajooingyeong
▷Ganancias por inversión en acciones nacionales en primer semestre alcanzan 231 billones de wones... Inversores mayores de 60 años obtienen excelentes resultados
-Según análisis de la oficina del diputado Kim Jae-seop del Partido del Poder Popular realizado el 30 de septiembre, basado en datos presentados por ocho principales casas de bolsa (Inversiones de Corea, Futuros Activos, Inversiones NH, Samsung, KB, Kiwoom, Inversiones Shinhan y Bolsa Toss), las ganancias por inversión en acciones nacionales de inversionistas minoristas durante los primeros seis meses del año se contabilizaron en 231 billones 139,800 millones de wones.
-Desglosado por generación, en el primer semestre de este año las ganancias de inversión en acciones nacionales de los inversores en sus 50s alcanzaron 69 billones 95,100 millones de wones. Seguidos por inversores en sus 60s con 58 billones 243,700 millones de wones, los de 40s con 42 billones 54,000 millones de wones, los de 70s con 25 billones 972,100 millones de wones, los de 30s con 18 billones 582,700 millones de wones, los de 80 años o más con 8 billones 137,800 millones de wones, y los de 20s con 5 billones 215,000 millones de wones.
-Sin embargo, al comparar la proporción del volumen total de transacciones con la proporción de las ganancias totales de inversión, el desempeño del grupo de mayor edad de 60 años o más destaca de manera relativa. El grupo de 60s representó el 22,4% del volumen total de transacciones pero el 25,2% de las ganancias totales de inversión.
-El volumen de transacciones combinado del grupo de 60 años o más representó el 29,3% del total (2 billones 611 billones 735,000 millones de wones), muy inferior al de los grupos de 40 y 50 años, pero sus ganancias de inversión alcanzaron 92 billones 353,600 millones de wones, equivalentes al 40,0% de las ganancias totales.
-Es probable que el motivo por el cual el grupo de mayor edad de 60 años o más obtuvo rendimientos relativamente superiores sea atribuible a métodos de inversión diferentes a los de los grupos de 40 y 50 años. En marzo de este año, con la intensificación de la guerra en Oriente Medio, el mercado de valores nacional experimentó una caída abrupta. Durante este período, los inversionistas que utilizaron financiamiento sobre margen se expusieron al riesgo de cierre forzado en caso de caída pronunciada de precios, lo que dificultó mantener sus posiciones. En contraste, los inversionistas con una proporción relativamente mayor de fondos propios pudieron resistir la caída y mantener sus posiciones hasta la fase de recuperación posterior, según análisis de especialistas.
-La participación de los grupos de mayor edad en inversiones de acciones nacionales también se está expandiendo rápidamente. La proporción de inversionistas de 60 años o más en el volumen total de transacciones de acciones nacionales aumentó del 15,8% en 2021 al 19,1% en 2022, 21,9% en 2023, 24,4% en 2024, 28,5% el año pasado, y 29,3% en el primer semestre de este año.
◆Reportes principales
▷En la era de tasas de interés del 5%, ¿qué acciones comprar? [Casa de Bolsa Hana]
-La tasa de rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ha superado el 5%, y la brecha de rendimiento (rendimiento esperado menos tasa del bono a 10 años) del índice S&P 500 converge a cero. El atractivo relativo de las inversiones en acciones frente a bonos está próximo a desaparecer.
-Sin embargo, considerando que los precios del petróleo internacional (base WTI) están alcanzando máximos decrecientes y que la sensibilidad de precios a los riesgos geopolíticos está disminuyendo, el cambio que mitiga la carga de inflación esperada es, en cierta medida, positivo.
-Si el precio del WTI baja de 90 a 80 dólares y la tasa del bono a 10 años disminuye, se espera que el rendimiento del índice S&P 500 sea del 13% y el del KOSPI del 11%. En el cuarto trimestre, el cambio en las estimaciones de ganancias para 2027 es crucial. La característica común de los sectores con altos rendimientos en el cuarto trimestre durante los últimos tres años es que sus estimaciones de ganancias para el año siguiente fueron ajustadas al alza durante los anuncios de resultados del tercer trimestre.
-Es necesario prestar atención especial a sectores como semiconductores, software, hardware y equipos/servicios de atención médica del S&P 500, así como semiconductores, equipos de energía y baterías secundarias del KOSPI, que muestran una tasa de crecimiento de ganancias para 2027 elevada con estimaciones de ganancias ajustadas al alza recientemente.
-Dado que la economía estadounidense continúa con un crecimiento impulsado por inversiones orientadas a la tecnología, existe la posibilidad de que la tasa de interés real se mantenga en niveles elevados incluso si los precios del petróleo internacional disminuyen. En 1999, el crecimiento impulsado por inversiones, la elevación de tasas de la Reserva Federal y el aumento de tasas de mercado ocurrieron simultáneamente, intensificando la diferenciación de precios de acciones dentro de sectores líderes.
-Por lo tanto, en la era de tasas del 5%, la selección de sectores así como la selección de empresas específicas es importante. Para el S&P 500, es necesaria una estrategia de construcción de carteras centrada en empresas con: ① aumento en la rentabilidad del patrimonio (ROE) en el tercer trimestre comparado con el segundo trimestre de 2026 o en 2027 comparado con 2026, y ② expectativas de aumento en flujo de caja libre.
-Dentro del KOSPI, es efectiva una estrategia de expansión de participación en empresas con: ① tasas de descuento ya elevadas, ② márgenes de ganancia operativa en tercer trimestre superiores a los del segundo trimestre (considerando también pronósticos para 2027) incluso tras ajustar por fortalecimiento del won, y ③ expectativas de aumento en flujo de caja libre.
◆Informes públicos principales después del cierre de mercado (30 de septiembre)
▷Cheil Worldwide, cancela acciones propias por 280,000 millones de wones... Plan de cancelación adicional de 140,000 millones dentro de un año
▷Explus, aumento de capital mediante colocación privada de 3,000 millones de wones
▷Construcción Taeyoung, aumento de capital mediante colocación privada con asignación a Bolsa Futuros Activos y otros
◆Movimientos de fondos (al 29 de septiembre, excluyendo ETF)
▷Fondos de acciones nacionales: -5 billones 621,400 millones de wones
▷Fondos de acciones internacionales: -104,100 millones de wones
◆Calendarios principales de hoy (1 de octubre)
▷Corea del Sur: Estadísticas de exportación e importación (septiembre)
▷Estados Unidos: Índice ISM de manufactura (septiembre), gasto en construcción (agosto)
▷Mercados cerrados: China, Hong Kong
* Este artículo ha sido traducido por IA.