Multas por ELS se reducen de billones a cientos de miles de millones de wones
Restricciones a reelección de presidentes de grupos financieros toman forma después de principales nombramientos
Pese a largo análisis, persisten dudas sobre efectividad y oportunidad
Las autoridades financieras están cerrando los principales asuntos pendientes del sector bancario que han mantenido ocupados durante todo el año, conforme se aproxima el cierre del ejercicio. La imposición de sanciones por venta inadecuada de valores vinculados a acciones del índice Hang Seng de Hong Kong y la mejora del gobierno corporativo de los grupos financieros son ejemplos destacados. Dado que hasta ahora se había criticado la ausencia de resultados visibles en materia de supervisión bancaria, estos logros adquieren relevancia en las últimas semanas del año. Sin embargo, al examinar en detalle las decisiones adoptadas tras prolongadas deliberaciones, predomina la decepción sobre las expectativas.
Las sanciones por ELS de Hong Kong llegan a su conclusión aproximadamente tres años después de que la Autoridad de Servicios Financieros iniciara las inspecciones en noviembre de 2023. La Comisión de Servicios Financieros aprobó en su sesión ordinaria del 4 de noviembre la imposición de multas administrativas por 361.960 millones de wones y multas de tráfico por 1.778 millones de wones a siete bancos. Las autoridades valoraron esta sanción como la de mayor envergadura económica en el historial y afirmaron haber asumido responsabilidad rigurosa por las prácticas de venta inadecuada.
Pero si se revisa el proceso hasta la confirmación final de la sanción, la narrativa cambia significativamente. La Autoridad de Servicios Financieros había inicialmente calculado multas de aproximadamente 4 billones de wones. En la notificación previa de noviembre del año anterior, fue reducida a 2 billones de wones, y en febrero de este año, el Comité de Deliberación de Sanciones la redujo nuevamente a aproximadamente 1,4 billones de wones. Cuando la Comisión de Servicios Financieros solicitó aclaraciones sobre cuestiones fácticas y jurídicas, fue recalculada en junio a 600.000 millones de wones. La multa finalmente confirmada representa menos de una décima parte del monto originalmente calculado.
Por supuesto, la reducción de multas en sí misma no constituye un error. Es necesario examinar exhaustivamente cuestiones jurídicas relevantes, como la aplicabilidad del período de orientación durante la fase inicial de implementación de la Ley de Protección del Consumidor Financiero y la gravedad de las infracciones. También debe considerarse el esfuerzo de compensación voluntaria de los bancos. Las sanciones impuestas a instituciones financieras deben basarse en fundamentos jurídicos claros y respetar el principio de proporcionalidad. Asimismo, no puede afirmarse que sanciones de mayor cuantía reflejen necesariamente un mayor compromiso con la protección del consumidor financiero.
Lo preocupante es el criterio de las autoridades financieras revelado en este proceso. Persiste la interrogante sobre si el monto inicialmente calculado fue excesivamente elevado o si las cuestiones jurídicas fueron debidamente analizadas únicamente en la fase de deliberación de la Comisión. Si una sanción que prometía multas en el rango de billones de wones fue ajustada en múltiples ocasiones hasta confirmarse en el rango de cientos de miles de millones de wones, es indispensable explicar claramente las razones de esta discrepancia. La credibilidad en los criterios de sanción y la coherencia de las autoridades financieras puede tambalearse precisamente cuando estas pretenden exigir responsabilidad a las instituciones financieras.
La mejora del gobierno corporativo de grupos financieros tampoco escapa a críticas por haber perdido oportunidad. Las autoridades financieras han promovido reformas institucionales con el propósito de contrarrestar la reelección prolongada de presidentes de grupos financieros e incrementar la independencia de los consejos de administración. Recientemente, han comenzado a perfilarse propuestas más concretas.
Sin embargo, el calendario para la designación de presidentes de grupos financieros ya se encuentra en marcha. En principales grupos financieros, la decisión sobre la reelección de presidentes fue tomada este año. En particular, IM Financial ha iniciado procedimientos para designar al sucesor del presidente Hwang Byung-woo, cuyo mandato vence en marzo del próximo año. Considerando los trámites pendientes hasta la implementación, resulta difícil aplicar nuevos criterios a los procesos de designación de presidentes actualmente en curso.
Las nuevas reglas elaboradas para contrarrestar la reelección prolongada de presidentes de grupos financieros resultan inefectivas precisamente cuando se definen los destinos de estos ejecutivos. Además, existe incertidumbre sobre si el fortalecimiento de los requisitos para la reelección será suficiente para mejorar estructuras de sucesión cerradas. Es fundamental examinar cuestiones más profundas: si los consejeros independientes pueden ejercer juicio autónomo al recomendar candidatos presidenciales y si se otorgan oportunidades equitativas a candidatos externos. Si solo se incrementan los números requeridos para la votación sin cambios en los procesos de recomendación y verificación de candidatos, existe el riesgo de quedarse en mejoras meramente formales.
Es innegable que ambos asuntos requieren análisis suficiente. Sin embargo, la deliberación cuidadosa no puede justificar indefinidamente retrasos en la toma de decisiones. Mientras las autoridades financieras no han llegado a conclusiones, se ha acumulado incertidumbre sobre la previsibilidad de las sanciones, y las oportunidades para que las reformas institucionales generen impacto en la práctica han disminuido.
La evaluación de las autoridades financieras no se determina por la cantidad de asuntos resueltos. Lo importante es haber establecido criterios consistentes para exigir responsabilidad por prácticas de venta inadecuada y haber logrado que las mejoras de gobierno corporativo incrementen genuinamente la transparencia en la designación de presidentes de grupos financieros. Si los resultados de prolongadas deliberaciones quedan en la memoria solo como revisiones reiteradas de multas y reformas implementadas tardíamente, toda la discusión anterior perderá sentido. Cuanto más tardío sea el resultado presentado, mayor debe ser la calidad de su contenido.
* Este artículo ha sido traducido por IA.