Shinhan Investment Securities redujo el 5 de noviembre su objetivo de precio para Hyundai Department Store a 120.000 wones, un 17% por debajo del nivel anterior, reflejando la desaceleración del crecimiento del sector minorista y preocupaciones sobre el desempeño de Zinus. La recomendación de inversión se mantiene en "compra".
Jo Sang-hun, analista de Shinhan Investment Securities, señaló en su informe: "Aplicamos un descuento del 20% en la valoración de la industria global en respuesta al limitado margen de mejora en el retorno sobre el patrimonio (ROE)".
Hyundai Department Store registró en el tercer trimestre ventas por 1,17 billones de wones y ganancia operativa de 94.600 millones de wones, superando las expectativas de mercado (consenso) en un 11%. Jo señaló: "La tasa de crecimiento de las transacciones en centros comerciales cayó a un 9% respecto al 16% del trimestre anterior, pero mostró mayor solidez de lo previsto. Las ventas de clientes extranjeros también se mantuvieron estables a pesar de la fortaleza del won".
Zinus continuó con resultados deficientes, aunque redujo el alcance de sus pérdidas operativas. El analista indicó: "Zinus experimenta una continua contracción de ventas (-6,8%), pero las pérdidas operativas disminuyeron de 26.700 millones de wones en el segundo trimestre a 12.500 millones de wones en el tercero. Se anticipa una reducción trimestral de pérdidas con los reembolsos arancelarios, recuperación de ventas, suministro de fabricación por encargo (ODM) y mejoras en la eficiencia de instalaciones que reduzcan costos fijos".
Además, señaló: "Se espera que la empresa supere los desafíos a través de la ampliación del poder adquisitivo de consumidores de altos ingresos derivado de bonificaciones por desempeño en semiconductores, renovación de puntos de venta principales y competitiva estrategia de merchandising diferenciado. En el segmento de duty-free, se proyectan importantes efectos de apalancamiento operativo derivados de la mitigación de la competencia en tiendas urbanas y la conversión a rentabilidad en puntos de aeropuerto".
* Este artículo ha sido traducido por IA.