Hana Securities proyectó el 5 de noviembre que Samyang Foods continuará mejorando sus resultados de manera sostenida el próximo año, impulsada por la expansión de capacidad productiva derivada de la operación de su nueva fábrica en China y el crecimiento en los mercados de Estados Unidos y Europa. La firma mantuvo su recomendación de "compra" y un precio objetivo de 1,8 millones de wones.
Sim Eun-ju, analista de Hana Securities, señaló: "2027 será un año en el que Samyang Foods dará un salto cualitativo en su escala corporativa". Agregó que "una vez que la producción en China entre en fase operativa, la capacidad productiva ociosa de la fábrica existente en Milyang podrá destinarse a la expansión de los mercados de Estados Unidos y Europa".
Samyang Foods se prepara para completar su nueva fábrica en Jiaxing, China, a finales de este año. La capacidad productiva anual de la nueva planta es de 1.130 millones de unidades, lo que representaría un aumento aproximado del 40% respecto a la capacidad actual. Si bien se estima que la depreciación trimestral derivada de la operación de la fábrica aumentará en aproximadamente 3.000 millones de wones, se prevé que el efecto de mayores ingresos por volumen de producción superará la carga de costos.
El análisis destacó especialmente el potencial de crecimiento del mercado europeo. Los envíos de Samyang Foods a Europa en el segundo trimestre de este año superaron los 100.000 millones de wones. El consumo anual per cápita de fideos instantáneos en Europa es de aproximadamente 4 unidades, apenas una décima parte del promedio de los principales países asiáticos.
Sim subrayó: "Considerando que el consumo anual per cápita de fideos instantáneos en Estados Unidos y América del Sur alcanza aproximadamente 13 unidades, Europa representa un mercado con mayor potencial de crecimiento que Estados Unidos y China".
Hana Securities consideró la corrección de precios de las acciones derivada de la reciente fortaleza del won como una oportunidad de compra. Aunque el precio de la acción de Samyang Foods ha caído aproximadamente 25% desde su máximo, el análisis señala que el impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio en los resultados es limitado.
Hana Securities estimó que una depreciación del won-dólar de 100 wones reduciría la ganancia operativa anual y la ganancia neta de Samyang Foods en 19.000 millones y 31.000 millones de wones, respectivamente. Esto representa aproximadamente el 2% y el 4% de las proyecciones previas.
Sim comentó: "Los efectos negativos derivados de la depreciación del won pueden ser suficientemente contrarrestados mediante aumentos de precios en los productos globales". Agregó: "Dado que se ha registrado un aumento de aproximadamente 13% en los precios de venta al consumidor en Japón durante octubre, existe una alta probabilidad de implementar aumentos de precios adicionales en Estados Unidos y Europa".
Prosiguió: "Considerando que la capacidad productiva se expandirá significativamente a inicios de 2027, el crecimiento conjunto de precios y volumen de ventas contrarrestará los efectos negativos del tipo de cambio".
Hana Securities proyectó que los ingresos consolidados de Samyang Foods para 2027 alcanzarán 3,7894 billones de wones, un aumento del 22,4% respecto al año anterior, mientras que la ganancia operativa llegará a 876.800 millones de wones, un incremento del 21,1%. La proporción de ingresos internacionales se espera que aumente del 85,4% este año al 89,1% el próximo año.
Sim enfatizó: "A medida que el volumen de producción de la fábrica en China se expanda gradualmente, el aumento de ingresos será más pronunciado en la segunda mitad del año que en la primera". Añadió: "El ratio precio-ganancia (PER) actual de aproximadamente 14 veces se sitúa en una zona de compra atractiva cuando se compara con el PER prospectivo promedio de 14-19 veces de empresas similares japonesas durante los últimos tres años".
* Este artículo ha sido traducido por IA.