Hoban posee 20.69% de Hanjin Kal…0.11 puntos porcentuales por encima de Cho Won-tae
Cho Won-tae planea compras adicionales…su participación podría superar a Hoban en diciembre
Hoban podría asegurar más participación…e incluso ingresar a la junta directiva
Según fuentes del sector consultadas el 5 de noviembre, Hanjin Kal informó el 4 de noviembre que su mayor accionista cambió de "Cho Won-tae y otros 18 individuos" a "Construcciones Hoban y otros 3". Las acciones de Hanjin Kal en poder de Hoban ascienden a 13.814.053 títulos (20,69%), superando los 13.738.919 títulos (20,58%) del presidente Cho. La diferencia en participación accionaria es de solo 0,11 puntos porcentuales.
Este cambio de mayor accionista se debe a la compra adicional de acciones por parte de Hoban Industrial. Hoban Industrial aumentó sus acciones de Hanjin Kal de 112.145 a 471.524 títulos existentes. En consecuencia, la participación accionaria combinada de cuatro filiales de Hoban —Construcciones Hoban (11,50%), Hoban Hotel and Resort (8,34%), Hoban Industrial (0,71%) y Hoban (0,15%)— superó la del presidente Cho.
Sin embargo, la posición de mayor accionista probablemente cambiará nuevamente el próximo mes. El presidente Cho tiene previsto adquirir 325.000 acciones ordinarias adicionales de Hanjin Kal mediante operaciones de compra masiva fuera de horario (block deal) desde el 3 de diciembre hasta el 1 de enero de 2027. La participación accionaria del presidente Cho aumentaría a 21,06%, permitiéndole recuperar el puesto de mayor accionista.
La clave radica en los próximos movimientos del Grupo Hoban. Desde que Hoban adquirió la participación accionaria de Hanjin Kal que poseía el fondo de capital privado KCGI en 2022, ha aumentado constantemente sus acciones. En julio pasado, elevó su participación a 20,15%, reduciendo la brecha con el presidente Cho a 0,42 puntos porcentuales. Con la adquisición de esta ronda, Hoban aseguró el puesto de mayor accionista por primera vez en cuatro años, por lo que se especula sobre futuras expansiones de su participación.
En particular, la asamblea general ordinaria de Hanjin Kal prevista para marzo de 2027 se considera un punto de quiebre para medir la competencia accionaria entre ambas partes. Aunque el Grupo Hoban ha declarado hasta ahora que su objetivo en la tenencia de acciones es "inversión pasiva", se espera que pueda ejercer derechos de accionista, como el ingreso a la junta directiva, basándose en su participación superior al 20%.
A mediano plazo, el destino de la participación accionaria del 10,58% de Hanjin Kal que posee el Banco Industrial también representa una variable importante. Si la transacción se realiza mediante contrato privado con un accionista específico, podría generar controversia sobre si el banco de fomento estatal apoyó la defensa del control de la empresa. Por ello, se considera más probable una licitación pública competitiva. En este escenario, los actores más propensos a participar activamente en la subasta serían Hoban o nuevas fuerzas favorables a Hoban, según analistas.
Kim Soo-hyun, director del Centro de Investigación de DS Investment Securities, señaló: "Hoban es una corporación con billones de wones en efectivo, mientras que el presidente Cho, como individuo, se enfrenta con préstamos garantizados por acciones y fondos personales". Añadió: "Dado que los preparativos de sucesión aún no son claros y existe un inevitable descenso en la participación accionaria debido a los impuestos sobre sucesiones durante el proceso de transmisión generacional, el poder de negociación de Hoban aumentará con el tiempo".
* Este artículo ha sido traducido por IA.