Enfoque de mercados Aujou
◆Noticias principales de Aujou Economía
▷¿Se materializa la regulación de centros de datos AI? Morgan Stanley, que vaticinó un 'invierno en semiconductores', reduce significativamente los objetivos de precio para Samsung y SK Hynix
-Morgan Stanley, la banca de inversión global, tiene una reputación bien conocida entre empresas e inversores de semiconductores de Corea del Sur. La firma causó revuelo en el precio de las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix en 2021, cuando los semiconductores de memoria gozaban de un auge, con un informe titulado 'Llega el invierno'. En 2024 volvió a sacudir los precios de las acciones de empresas semiconductoras nacionales con otro informe titulado 'Se aproxima el invierno'.
-Morgan Stanley ha vuelto a reducir drásticamente los objetivos de precio para Samsung Electronics y SK Hynix. Con base en el análisis de que la regulación de centros de datos de inteligencia artificial (IA) tras las elecciones intermedias estadounidenses causará un retraso en las inversiones, la firma proyecta que la rentabilidad de ambas compañías se deteriorará a partir de 2028.
-Según la industria de servicios financieros e inversión del 10 de noviembre, Morgan Stanley redujo el objetivo de precio de Samsung Electronics en un 19%, de 381.000 won a 309.000 won en el informe 'Semiconductores de memoria: temas clave después de las elecciones intermedias estadounidenses' publicado el día anterior. El objetivo de precio para SK Hynix se redujo un 38%, de 2.600.000 won a 1.600.000 won. Sin embargo, la firma mantuvo su recomendación de inversión en ambas empresas como 'aumentar sobrepeso'.
-Sean Kim, analista de Morgan Stanley que redactó el informe, es conocido en el mercado doméstico como 'el mensajero de la muerte de los semiconductores'. En agosto de 2021 y septiembre de 2024 emitió informes advirtiendo sobre un debilitamiento en el ciclo de semiconductores y redujo significativamente los objetivos de precio para Samsung Electronics y SK Hynix.
-Sus 'predicciones' han resultado en gran medida acertadas. Después de que se publicara el informe 'En los semiconductores de memoria, llega el invierno' en agosto de 2021, el sector de semiconductores de memoria entró en una fase de debilitamiento durante el año siguiente. Los precios de las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix también cayeron 22,7% y 16,8% respectivamente un año después. Tras el informe 'Se aproxima el invierno' de septiembre de 2024, también aparecieron señales de debilitamiento en el ciclo de negocios, principalmente en memoria estándar. Sin embargo, los precios de las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix mostraron una debilidad a corto plazo, pero subieron un año después.
◆Informes principales
▷El mayor desafío de la perspectiva económica mundial es la inflación, los tipos de interés y la deuda [Hana Securities]
-El principal motor del crecimiento económico mundial en 2027 será la inversión en IA y en infraestructuras relacionadas. Se espera que la expansión de la inversión fija impulse el crecimiento y que las tensiones en Oriente Medio y la inflación energética se moderen en cierta medida. Se espera que la economía coreana se beneficie del ciclo mundial de la IA, con un crecimiento destacado de las exportaciones y una recuperación gradual de la demanda interna.
-La solidez fiscal y los problemas de deuda de los principales países desarrollados están emergiendo junto con el aumento de los rendimientos de los bonos de largo plazo. Se prevé que es baja la probabilidad de una reaparición de la crisis fiscal europea o de una parada repentina debido a las amenazas actuales. Sin embargo, con los tipos de interés superando los niveles de la crisis financiera mundial, los cuestionamientos sobre la seguridad y sostenibilidad de los problemas de deuda acumulada están adquiriendo mayor peso.
◆Tendencias de fondos (al 9 de noviembre, excluidos ETF)
Acciones nacionales -774.000 millones de won
Acciones extranjeras -85.600 millones de won
◆Principales eventos de hoy (11 de noviembre)
Europa: Discurso de Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo
Estados Unidos: Informe mensual de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP)
▷¿Se materializa la regulación de centros de datos AI? Morgan Stanley, que vaticinó un 'invierno en semiconductores', reduce significativamente los objetivos de precio para Samsung y SK Hynix
-Morgan Stanley, la banca de inversión global, tiene una reputación bien conocida entre empresas e inversores de semiconductores de Corea del Sur. La firma causó revuelo en el precio de las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix en 2021, cuando los semiconductores de memoria gozaban de un auge, con un informe titulado 'Llega el invierno'. En 2024 volvió a sacudir los precios de las acciones de empresas semiconductoras nacionales con otro informe titulado 'Se aproxima el invierno'.
-Morgan Stanley ha vuelto a reducir drásticamente los objetivos de precio para Samsung Electronics y SK Hynix. Con base en el análisis de que la regulación de centros de datos de inteligencia artificial (IA) tras las elecciones intermedias estadounidenses causará un retraso en las inversiones, la firma proyecta que la rentabilidad de ambas compañías se deteriorará a partir de 2028.
-Según la industria de servicios financieros e inversión del 10 de noviembre, Morgan Stanley redujo el objetivo de precio de Samsung Electronics en un 19%, de 381.000 won a 309.000 won en el informe 'Semiconductores de memoria: temas clave después de las elecciones intermedias estadounidenses' publicado el día anterior. El objetivo de precio para SK Hynix se redujo un 38%, de 2.600.000 won a 1.600.000 won. Sin embargo, la firma mantuvo su recomendación de inversión en ambas empresas como 'aumentar sobrepeso'.
-Sean Kim, analista de Morgan Stanley que redactó el informe, es conocido en el mercado doméstico como 'el mensajero de la muerte de los semiconductores'. En agosto de 2021 y septiembre de 2024 emitió informes advirtiendo sobre un debilitamiento en el ciclo de semiconductores y redujo significativamente los objetivos de precio para Samsung Electronics y SK Hynix.
-Sus 'predicciones' han resultado en gran medida acertadas. Después de que se publicara el informe 'En los semiconductores de memoria, llega el invierno' en agosto de 2021, el sector de semiconductores de memoria entró en una fase de debilitamiento durante el año siguiente. Los precios de las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix también cayeron 22,7% y 16,8% respectivamente un año después. Tras el informe 'Se aproxima el invierno' de septiembre de 2024, también aparecieron señales de debilitamiento en el ciclo de negocios, principalmente en memoria estándar. Sin embargo, los precios de las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix mostraron una debilidad a corto plazo, pero subieron un año después.
◆Informes principales
▷El mayor desafío de la perspectiva económica mundial es la inflación, los tipos de interés y la deuda [Hana Securities]
-El principal motor del crecimiento económico mundial en 2027 será la inversión en IA y en infraestructuras relacionadas. Se espera que la expansión de la inversión fija impulse el crecimiento y que las tensiones en Oriente Medio y la inflación energética se moderen en cierta medida. Se espera que la economía coreana se beneficie del ciclo mundial de la IA, con un crecimiento destacado de las exportaciones y una recuperación gradual de la demanda interna.
-La solidez fiscal y los problemas de deuda de los principales países desarrollados están emergiendo junto con el aumento de los rendimientos de los bonos de largo plazo. Se prevé que es baja la probabilidad de una reaparición de la crisis fiscal europea o de una parada repentina debido a las amenazas actuales. Sin embargo, con los tipos de interés superando los niveles de la crisis financiera mundial, los cuestionamientos sobre la seguridad y sostenibilidad de los problemas de deuda acumulada están adquiriendo mayor peso.
◆Tendencias de fondos (al 9 de noviembre, excluidos ETF)
Acciones nacionales -774.000 millones de won
Acciones extranjeras -85.600 millones de won
◆Principales eventos de hoy (11 de noviembre)
Europa: Discurso de Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo
Estados Unidos: Informe mensual de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP)
* Este artículo ha sido traducido por IA.