NH Securities elevó el 11 de noviembre el precio objetivo de NHN de 85.000 won a 110.000 won, anticipando un crecimiento de resultados a mediano y largo plazo impulsado por la expansión del centro de datos de inteligencia artificial (IA) y la aceleración del negocio de NeoCloud. La firma proyecta un crecimiento significativo de resultados hasta 2028, una vez que se complete el centro de datos de IA de 100MW a finales de 2027, con la expansión de la infraestructura basada en unidades de procesamiento gráfico (GPU). La opinión de inversión se mantuvo en "compra".
"Completaremos el centro de datos de IA de 100MW a finales de 2027 para expandir la infraestructura basada en GPU", señaló An Jae-min, analista de NH Securities. "Se prevé que el negocio de NeoCloud, el nuevo motor de crecimiento de la compañía, entre plenamente en marcha", agregó.
Con la expansión de la infraestructura de IA, se estima que los ingresos en 2027 alcanzarán 3,4 billones de won, un incremento del 13,1% respecto al año anterior, mientras que la ganancia operativa llegará a 281.300 millones de won, aumentando un 35,2%. Para 2028, cuando el centro de datos de 100MW entre en operación completa, se proyectan ingresos de 4,1 billones de won y ganancia operativa de 350.900 millones de won, con crecimientos del 19,9% y 24,8%, respectivamente.
NHN tiene planes de ampliar la capacidad de su centro de datos a 100MW hasta finales de 2027. Actualmente, basada en las instalaciones de Pangyo, Gwangju y Yeongdeungpo, la compañía tiene previsto expandir su infraestructura con ubicaciones adicionales en Gasan de Seúl e Gajwa de Incheon (6MW), Pohang (20MW), Jangseong (10MW) y Jangseong Fine (26MW).
"El centro de datos de IA con refrigeración líquida en Yeongdeungpo-Yangpyeong, equipado con GPU B200, está registrando ingresos satisfactorios gracias a la alta demanda de IA", explicó An. "Los centros de datos que se completarán durante 2027 incorporarán GPU B300, lo que resultará en mayores ingresos por MW", agregó.
Los resultados del tercer trimestre también fueron positivos. Los ingresos totalizaron 758.300 millones de won, un aumento del 21,2% respecto al mismo período del año anterior, mientras que la ganancia operativa se elevó a 58.800 millones de won, un incremento del 112,6%. La ganancia operativa se alineó con la estimación anterior de 59.900 millones de won.
"Los ingresos del negocio tecnológico aumentaron un 53,6% hasta 171.700 millones de won, impulsados por el crecimiento de ingresos relacionados tras alcanzar el centro de datos Yangpyeong una tasa de reserva del 100%", indicó An. "El margen de ganancia operativa se situó en torno al 30%, contribuyendo significativamente a la rentabilidad general", concluyó.
* Este artículo ha sido traducido por IA.