La tasa de rotación de acciones cotizadas en el KOSPI ha caído a su nivel más bajo desde 2018. Tras el pico alcanzado por el mercado de valores doméstico en junio, el posterior desplome ha provocado una caída pronunciada en las operaciones bursátiles. Análisis indican que se está acelerando un "flujo inverso de capitales" caracterizado por la reducción de fondos en disponibilidad del mercado de valores y el aumento acelerado de depósitos a plazo fijo en bancos.
Según la Bolsa de Valores de Corea, la tasa de rotación mensual de acciones cotizadas en el KOSPI cayó drásticamente de 36,45% en marzo a 9,73% en octubre, lo que representa el nivel más bajo en estadísticas mensuales desde 2018. La tasa de rotación promedio diaria, ajustada por días de negociación, también disminuyó de 0,813% en junio a 0,439% hasta el 10 de este mes. La tasa de rotación refleja el cambio de manos de las acciones.
El volumen de negociación promedio diario del KOSPI también ha experimentado cuatro meses consecutivos de disminución: de 50,3471 billones de wones en junio a 36,8754 billones en julio, 25,8460 billones en agosto, 21,3605 billones en septiembre y 20,3651 billones en octubre. Hasta el 10 de este mes, se ha mantenido en 20,2395 billones de wones, lo que representa una disminución del 59,8% en comparación con junio. El volumen de negociación promedio diario también se redujo en 48,3%, de 490,02 millones de acciones a 253,15 millones en el mismo período.
La contracción del volumen de operaciones obedece no solo a la caída de precios, sino también a un debilitamiento de la actividad comercial de los inversores. El KOSPI alcanzó un máximo de 9114,55 el 22 de junio, pero cerró en 5239,13 el 10 de este mes, representando una caída del 42,5% desde el máximo. El colapso del mercado ha contraído la confianza de los inversores, generando un aumento de quienes optan por la cautela en lugar de operaciones activas.
También se detectan cambios en los flujos de capital. Según la Asociación de Fondos de Inversión, los fondos en depósito de inversores, que funcionan como capital en disponibilidad para compras en el mercado de valores, disminuyeron en 33,1001 billones de wones, de 121,6340 billones de wones a finales de junio a 88,5339 billones de wones hasta el 5 de este mes. En contraste, el saldo de depósitos a plazo fijo en los cinco principales bancos —KB Kookmin, Shinhan, Hana, Woori y NH Nonghyeop— aumentó en 81,0882 billones de wones, de 949,3998 billones de wones a finales de junio a 1030,4880 billones de wones a finales de octubre.
El aumento de tasas de interés en depósitos bancarios también está respaldando la afluencia de fondos. Los principales bancos comerciales han elevado consecutivamente las tasas de interés de depósitos a plazo en línea con el aumento de las tasas de mercado. El Banco Shinhan, por ejemplo, lanzó recientemente un producto que ofrece una tasa de interés anual máxima del 4,0% cuando se cumplen las condiciones de preferencia.
Los analistas del sector de valores observan que en el corto plazo, la mayor volatilidad del mercado acoplada con tasas de interés en alza podría mantener el flujo de capitales hacia inversiones relativamente más estables. Kyobo Securities proyecta que el Banco de Corea aumentará la tasa de referencia en 0,25 puntos porcentuales tanto en noviembre de este año como en el primer trimestre del próximo, llevándola a un máximo del 3,50%. Según este escenario, se espera que el aumento de tasas de mercado continúe hasta la primera mitad del próximo año, generando un flujo de capitales del mercado de valores hacia el mercado de bonos.
Han Ji-young, analista de Kiwoom Securities, diagnosticó: "Dado que el volumen de negociación promedio reciente del KOSPI está en el rango de 15 billones de wones, por debajo del promedio de 19 billones de wones desde noviembre, y los fondos en depósito de inversores también han disminuido a 88 billones de wones desde más de 100 billones de wones durante el año, la capacidad de compra general del mercado aún no se ha recuperado". Agregó: "Aunque ha habido un ajuste de precios acelerado recientemente, las perspectivas de ganancias corporativas no se han deteriorado, y el retroceso en los sectores clave como semiconductores es excesivo, por lo que es necesario mantener abierta la posibilidad de recuperación de precios en el futuro".
* Este artículo ha sido traducido por IA.